草甘膦回暖 農(nóng)藥行業(yè)整體回暖市場(chǎng)值得期待

 近期,農(nóng)藥上市公司2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告與快報(bào)接連發(fā)布。整體看,農(nóng)藥行業(yè)景氣度復(fù)蘇,企業(yè)業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)。截至2月23日,31家農(nóng)藥上市公司中27家先后發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào),其中17家預(yù)增,2家扭虧,8家預(yù)減。

  草甘膦回暖促增收

  預(yù)報(bào)扭虧的兩家企業(yè)皆源自第四季度草甘膦價(jià)格大漲。如新安股份前三季度仍處于虧損狀態(tài),然而第四季度草甘膦價(jià)格大幅上漲,讓其轉(zhuǎn)虧為盈。同樣受益于草甘膦價(jià)格強(qiáng)勁反彈,興發(fā)集團(tuán)、江山股份、和邦生物、紅太陽(yáng)原本在前三季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降趨勢(shì)或者表現(xiàn)平平,在第四季度則出現(xiàn)預(yù)增。

  自去年7月起,中央環(huán)保督察組依次進(jìn)駐到全國(guó)各省區(qū),并掀起一場(chǎng)治污問(wèn)責(zé)風(fēng)暴。受環(huán)保督察影響,環(huán)保裝置不達(dá)標(biāo)的農(nóng)藥企業(yè)紛紛停工停產(chǎn),產(chǎn)能急劇下降,制約著市場(chǎng)產(chǎn)能的釋放,導(dǎo)致農(nóng)藥原材料和農(nóng)藥原藥價(jià)格大幅上漲。其中最明顯的是草甘膦,自環(huán)保督察開(kāi)啟后,原本產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格和需求都極其低迷的草甘膦終于開(kāi)始了逆轉(zhuǎn),價(jià)格不斷上揚(yáng),原藥報(bào)價(jià)最高觸及27,000元/噸左右。

  對(duì)于近期草甘膦市場(chǎng)走勢(shì),業(yè)內(nèi)人士表示,從季節(jié)周期觀察,1~3月需求由淡轉(zhuǎn)旺;3月初北京全國(guó)兩會(huì)召開(kāi),特別是受霧霾天氣影響,河北的甘氨酸企業(yè)不能正常運(yùn)行,甘氨酸價(jià)格存上漲預(yù)期,對(duì)草甘膦市場(chǎng)形成強(qiáng)勁支撐。

  農(nóng)藥行業(yè)整體回暖

  從去年下半年開(kāi)始,隨著需求回暖、供給改善,農(nóng)藥市場(chǎng)明顯復(fù)蘇。

  業(yè)內(nèi)人士分析,農(nóng)藥行業(yè)歷經(jīng)2014年下半年至2016年兩年多的低迷,海外農(nóng)化巨頭去庫(kù)存接近尾聲,需求量恢復(fù)性增長(zhǎng);供給方面,國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)由于長(zhǎng)時(shí)間低迷加之近年來(lái)環(huán)保趨嚴(yán),產(chǎn)能持續(xù)收縮。在此背景下,農(nóng)藥行業(yè)已經(jīng)顯示出景氣度逐步回升跡象。

  國(guó)際方面,我國(guó)原藥近一半用于出口,前期海外巨頭去庫(kù)存階段,我國(guó)農(nóng)藥原藥庫(kù)存有所上升,而從2016年下半年開(kāi)始,我國(guó)農(nóng)藥原藥庫(kù)存開(kāi)始下降;同時(shí)從2016年二季度末起我國(guó)農(nóng)藥出口量逐步提升,前三季度我國(guó)農(nóng)藥原藥合計(jì)出口約106萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)約13.6%.這一定程度上反映了海外農(nóng)藥市場(chǎng)有所回暖。

  此外,行業(yè)并購(gòu)整合之風(fēng)繼續(xù),使企業(yè)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。利爾化學(xué)2月13日發(fā)布公告,擬以自有資金11,250萬(wàn)元受讓湖南比德生化45%股權(quán),成為比德生化第一大股東;紅太陽(yáng)擬以自有資金7,280萬(wàn)元收購(gòu)山東科信生物化學(xué)有限公司70%股權(quán),推動(dòng)百草枯行業(yè)整合;沙隆達(dá)宣布并購(gòu)農(nóng)藥巨頭以色列ADAMA公司100%股權(quán)。中泰證券研報(bào)認(rèn)為,并購(gòu)整合,抱團(tuán)做強(qiáng),是企業(yè)資本和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的需要。從中長(zhǎng)期看,后期糧食價(jià)格有望底部向上帶動(dòng)農(nóng)藥行業(yè)需求回暖。這也是利爾化學(xué)、利民股份、升華拜克、海正藥業(yè)、華信國(guó)際、蘇利股份等公司預(yù)增的重要因素。

  今年市場(chǎng)值得期待

  由于目前我國(guó)中部和北方地區(qū)氣溫偏高、雨雪偏少,各種農(nóng)作物病蟲(chóng)害多發(fā),且越冬基數(shù)偏大,導(dǎo)致今春防治壓力加大,用藥需求增加,糧油、林果、蔬菜、藥材、花卉、牧草、園林等方面使用的高效、低毒、低用量的農(nóng)藥品種,除草劑、殺菌劑等的用量將會(huì)明顯增多。

  從原料人工成本來(lái)看,目前原材料價(jià)格上漲,人工成本也在漲,而同時(shí)糧價(jià)、農(nóng)副產(chǎn)品、蔬菜成倍漲價(jià),農(nóng)藥的投入產(chǎn)出效益提高,也有利于農(nóng)藥價(jià)格上行。此外,目前國(guó)家安全環(huán)保監(jiān)查力度依然保持高壓態(tài)勢(shì),還將繼續(xù)關(guān)停部分環(huán)保不過(guò)關(guān)的原材料生產(chǎn)企業(yè)。因此,今年農(nóng)藥市場(chǎng)價(jià)格仍存上漲預(yù)期。

  興業(yè)證券分析師唐婕也認(rèn)為,農(nóng)藥行業(yè)將迎來(lái)景氣復(fù)蘇期。在此背景下,聯(lián)化科技旗下德州聯(lián)化裝置因去年4月初發(fā)生安全事故、7月起逐步恢復(fù),拖累公司業(yè)績(jī),2017年無(wú)疑可以重新上陣;利爾化學(xué)也值得關(guān)注。